Lightsweet

Бытует мнение в народе, что Форекс – это лохотрон, специально созданная структура для обмана людей – типа некой разновидности Казино, только с клеймом Финансовый рынок. На почве этого Интернет разрастается специализированными ресурсами, такими как Говнофорекс (ссылку не даю, ещё не хватало мусорить мой сайт – нагуглите сами если захотите ), на форумах активно обсуждается тема массового обмана людей, которые мнят себя валютными трейдерами, а на самом деле занимаются тем, что играют в очень искусно замаскированное Казино. Очень странно читать такого рода тексты, и не менее странно для меня выслушивать такого рода речи вживую в прямом общении. Впрочем, иногда такое непросвещение простительно, ибо собеседник просто не всегда знает, что у меня за плечами не одна сотня реально совершенных сделок, я не говорю уже о живых деньгах, которые пополняются на счете у моего брокера, и которые при желании можно очень быстро обратить в шуршащую и приятно пахнущую наличность. В этом посте мне хотелось бы осветить несколько иной вид торговли валютой – а именно – торговле фьючерсами на валюту, а не традиционную торговлю на рынке спот, как обычно это предлагают дилинговые центры и брокерские дома. Полагаю так же, что, узнав о фьючерсной торговле, неверующие смогут убедиться в 100% открытости и прозрачности такой торговли, а трейдеры, торгующие на традиционном рынке спот, откроют для себя новые горизонты.

Для начала неплохо было бы разобраться, как формируются цены на рынке спот (тот самый Форекс, куда приглашают всех желающих дилинговые центры, финансовые академии и брокеры). Я неоднократно писал, что на рынке Форекс те цены, что мы видим у себя в терминале – это, по сути, отражение банковского стакана, в который крупные банки выставляют свои цены, по которым они согласны купить ту или иную валюту друг у друга. Очередь заявок в стакане постоянно меняется – банк старается купить для своего клиента валюту по цене, выгодной банку. И не все заявки находят встречное предложение, отсюда и простой вывод – за теми котировками, что мы видим в терминале, скрывается процентов 30 сделок. Точно сказать не могу, потому что за плечом у дилера банка не стоял . Здесь становится ясно, что флетовое состояние рынка – самое комфортное для банков. На примере EUR/USD можно понять, что вверху канала, шириной 200-300 пунктов, выгодно покупать USD, внизу канала – выгодно покупать EUR.

Далее дилер дилингового центра, получая котировки от банка-партнера (а иногда и от нескольких банков-партнеров), перенаправляет котировки в ваш торговый терминал. Если вы совершаете сделку – например, покупаете евро «по рынку», то пройдет какое-то время, за которое дилер определяет, по какой цене должна быть исполнена ваша заявка, в зависимости от того, что творится у него с котировками банков-партнеров. Имея в моменте сотни заявок от своих клиентов, дилер просуммирует позиции и выставит итоговую банку партнеру. Что с ней далее сделает банк-партнер – остается тайной, покрытой мраком.

Здесь замечу, что я не рассматриваю дилинговые центры-кухни, которые, получая дешевые котировки от одного источника, могут вытворять с ними что угодно и вообще не выводить прекрестную позицию на контрагента.

Помимо рынка спот, где осуществляет фактическая поставка валюты не позднее, чем на второй банковский день, существует рынок фьючерсов на валюту, где поставка валюты осуществляется на момент экспирации фьючерсного контракта (экспирация - дата фактической поставки валюты по валютному фьючерсу). Если я не глючу, торговля фьючерсами на валюту на Международном Валютном рынке началась в 1973 году в Чикаго. Подробно о том, как устроен фьючерсный рынок, как на нем можно работать и вести спекулятивную торговлю простым смертным, о преимуществах и недостатках я расскажу в следующих постах, сейчас же просто поговорим конкретно о торговле именно валютными фьючерсами. Для начала небольшой пример, который продемонстрирует, какие выгоды от рынка валютных фьючерсов может получить некая компания, осуществляющая деятельность на международном рынке.

Предположим американская компания «Нью-Йоркские бизоны», осуществляя деятельность на территории Евросоюза, получает за свою продукцию деньги в евро. Для расчета со своими контрагентами и работниками в долларах компания может обратиться в банк, где, заработанные ею евро, ей обменяют на доллары по текущему курсу, т.е. произойдет фактическая поставка валюты. Таким образом, получив 250 тысяч евро от своих клиентов в Евросоюзе, компания получит 362,5 тысячи долларов при обмене в банке по курсу EUR/USD 1,45.

А если курс, который устраивает компанию, изменится на момент получения денег, которые она получит, например через три месяца? Тогда, Компания может себя застраховать от снижения курса доллара к евро, и должна осуществить, так называемый короткий хедж, или занять короткую позицию по фьючерсному контракту на 250 тысяч евро, т.е. попросту продать два фьючерсных контракта на EUR/USD на бирже, где предоставляется такая возможность (один фьючерсный контракт на евро составляет 125 тысяч). При этом произойдет следующее.

Для удобства примем, что цены на рынке спот и рынке фьючерсов не отличаются (обычно, на фьючерсном рынке цена несколько выше и приближается к цене спот-курса ближе к экспирации фьючерсного контракта, потому что на момент экспирации фьючерса, цена на фьючерсный контракт станет ценой спот), тогда 2 контракта были проданы по курсу 1,45 EUR/USD. Если курс понизится к моменту получения денег от клиентов в Евросоюзе до 1,40, компания «Нью-Йоркские бизоны», обменяв 250 тысяч евро в своем банке, получит только 350 тысяч баксов. Но, откупив на рынке фьючерсов два проданных контракта по 1,40, компания получит прибыль в размере (1,45-1,40)*250000=12,5 тысяч долларов, которая покроет убыток в 12,5 тысяч, полученный при фактическом обмене валюты в банке по текущему курсу 1,40 EUR/USD. Аналогично, если бы курс повысился до 1,5, то компания получила бы прибыль при фактическом обмене евро на доллары (рынок спот), но получила бы убыток на фьючерсном рынке.

На рынке фьючерсов ничего нельзя купить так, чтобы ничего не было бы продано взамен. Т.е. никто и ничто не может осуществить никакую сделку на фьючерсной бирже, если не будет встречной заявки. Если компания «Нью-Йоркские бизоны» продает 2 фьючерсных контракта на евро, значит кто-то ей эти два контракта должен продать. И это будет либо другая организация, либо спекулянт, принимающий все риски на себя, либо Арбитражер (уполномоченный Биржей), который, в частности следит за тем, чтобы цены на фьючерсном рынке не сильно убегали от цен на рынке спот.

Вот так вкратце действует рынок фьючерсов. Теперь должно быть понятно, что, осуществляя спекулятивную деятельность на рынке валютных фьючерсов, спекулянт (т.е. Я, вы, ну и все остальные) страхует себя от произвола и безобразия, который может учинять для него дилинговый центр-кухня, о котором шла речь в начале этого поста. Даже если дилинговый центр не является брокером (а является, например, IB-брокером – Представляющим Брокером), т.е. не может напрямую отправить ваше желание купить/продать фьючерс на биржу, он сделает это через брокера-партнера, которого представляет. Так же дилинговый центр никогда самопроизвольно не изменит котировки на валютные фьючерсы, для того чтобы выбить своего клиента из рынка по ордеру стоп-лосс – в любой момент сомневающийся трейдер может проверить на бирже, была ли сомнительная котировка или нет. Боле того, на рынке фьючерсов идут реальные сделки, в отличие от рынка спот, где банки могут накотировать все, что угодно, при этом на длинных шпильках свечей, которые сносят стопы бедных спекулянтов, не будет реально никаких сделок. Я бы назвал это ценностью минимального изменения цены – если на спот рынке, как вы видите, один пункт (а даже и 10, 20 и более пунктов) могут вообще ничего не стоить, то на рынке фьючерсов – один тик, имеет несравнимо большую ценность (один тик равен одному пункту, просто названия разные). Этого, кстати, не учитывают «Великие Специалисты по техническому анализу», которые согласно своим торговым сигналам, устанавливают ордера стоплосс на рынке Форекс в определенном количестве пунктов от ордера входа в рынок, или от какой-нить-там своей конфигурации, уж не знаю какой. Технический анализ, который писался для фьючерсных рынков, учитывает эту ценность тиков – и если, согласно там Рашке или Биллу Вильямсу, ордер входа в рынок/стоплосс должен располагаться на 1 тик выше (ниже) чего-то-там (фрактала, свечи – не важно), то за этим тиком будут стоять живые участники рынка – та самая толпа, а не дилер банка, который, не глядя, задерет котировку на 50 пунктов выше – не найдет там встречной заявки и снова опустит цену. На спот рынке следует применять котировочные фильтры.

На рынке фьючерсов свой стакан заявок, и его внешний вид (очередь заявок) никак не связан с дилерами дилинговых центров, а зависит только от спроса и предложения. Не зависит этот стакан и от банковского стакана, формирующего цены на спот-рынке (вернее зависит, но косвенно, через Арбитражеров). Более того, если вы торгуете через брокера, вы самими видите этот стакан – видите свою заявку, и видите встречные заявки других участников торгов. Естественно, цены на фьючерсном рынке не могут меняться противоположно ценам на рынке спот, но за этим зорко следят Арбитражеры Биржи.

На рынке фьючерсов нет фиксированного спрэда – он рыночный, и брокеру наплевать, выигрываете вы или проигрываете, потому что если вы покупаете фьючерсный контракт, то ваши деньги идут к тому, кто вам его продал, а не дилинговому центру (если торгуете рынок спот), который может рассудить так: «А нафига мне вообще выводить деньги на контрагента, если 95% трейдеров сами сольют свои деньги?»… Мне лично нравится такая загадка: как ниндзя, вооруженный только нунчаками, может убить Великана-Циклопа? Ответ – он должен отдать нунчаки циклопу и тот убьет себя сам… Делайте выводы.

На рынке фьючерсов брокер, который передает ваши деньги из ваших рук другому участнику (или наоборот – забирает деньги у другого участника и отдает их вам) зарабатывает только на комиссии. Она у брокеров разная, но в целом условия торговли не хуже, чем платить за спрэд, если торгуешь на рынке спот.

Торгуют валютными фьючерсами на бирже CME (фото ниже), и в России уже хватает брокеров и IB-брокеров, которые предоставляют туда доступ. Существуют так же и пути открытия счета у зарубежного брокера, если уж вы не сойдетесь с Российскими. С этим, правда, есть некоторые нюансы, но сейчас речь не об этом.

Меня часто спрашивают – сколько стоит торговать валютными фьючерсами? В этом рынке нет как такового кредитного плеча, есть требования к размеру маржи, то есть к размеру денег на депозите, которые брокер будет учитывать в виде залога. Вот некоторые цифры (размеры маржи на 1 контракт):

• 960 долларов на британский фунт стерлингов (1 контракт – 62,5 тысячи фунтов);
• 800 долларов на канадский доллар (1 контракт – 100 тысяч канадских долларов);
• 800 долларов на евро (1 контракт 125 тысяч евро);
• Комиссия на все валютные фьючерсы – 10 долларов на 1 контракт.

Это означает, что, покупая, например, 1 контракт на евро (125 тысяч) у вас на счету должно быть не менее 800 долларов + 10 долларов на комиссию брокеру. Очень неплохие условия. Увы, если вы ошибетесь с прогнозом, как только счет опустится до 400 долларов (маржа станет ниже 50% от требуемой), брокер принудительно закроет вашу позицию. На рынке спот, если помните, брокер закроет вас, когда на счету будет 0. Я не буду приводить здесь другие цифры (на рынке валютным фьючерсов контрактов гораздо больше, но условия там такие же), если что непонятно – пишите вопросы.

По правилам биржи, вы не можете торговать нецелым числом контрактов. Это, однако, не препятствие, потому что многие, включая западные, брокеры предлагают торговлю фьючерсами на условиях CFD (контракт на разницу). Это дает вам возможность совершать сделки с шагом в 0,01 размера контракта, то есть, согласно вышеприведенному примеру, вы можете купить не 1 целый контракт на евро, а меньше (вплоть до 0,01 контракта), при этом требования по марже уменьшаться соответственно в сто раз (прибыль и убытки тоже). Это, безусловно, плюс, потому что вы можете с малым депозитом совершать полноценные сделки на рынке фьючерсов, условия торговли при этом будут приближенными к привычным, которые уже вам предлагают ваш дилинговый центр.

Если вы торгуете CFD, то ваш брокер (дилинговый центр), по аналогии с торговлей на условиях спот, просуммирует сделки в моменте и выведет итоговую позицию на биржу уже от себя (а не от вас), то есть для вас он будет своего рода маркетмейкером. Это абсолютно законно (кто сомневается), ну а если у вас депозит позволяет, вы можете торговать целыми контрактами напрямую, платя брокеру только комиссию.

При переходе от традиционного Форекс на рынок валютных фьючерсов, следует помнить – валютные фьючерсы, за исключением кроссов, всегда имеют доллар в знаменателе. То есть, нет USD/CHF, USD/JPY, а есть CHF/USD и JPY/USD. Визуально на графике это выглядит так, как будто привычный для взгляда график доллар/франк (доллар/Йена) вы поднесли к зеркалу .

Резюмируя можно сказать, что торговля валютными фьючерсами имеет массу преимуществ по сравнению с торговлей на условиях рынка спот, недостатков мне, лично не видится. И уж говорить о том, что Forex лохотрон, в высшей степени глупо, если знаком хотя бы с основами фьючерсной торговли (ну хотя бы знаешь, что где-то есть рынок, на котором торгуют фьючерсами на валюту).

Если уж вы идете по пути технического анализа – все-таки лучше торговать валютными фьючерсами (пусть и на условии CFD), так вы хотя бы защищены от пустых банковских котировок, которые сносят стопы (или вгоняют трейдера в убыточную сделку). На этом я пока остановлюсь, в ближайшее время я подготовлю серию постов (или просто Большой пост) о фьючерсной торговле вообще, здесь же мы немного забежали вперед, побеседовав о торговле непосредственно валютными фьючерсами. Надеюсь, материал будет вам полезен.

Успехов вам, до встречи.
________________________________________________________________

Понравилась статья? Не забудь подписаться на RSS!

Добавить страницу в закладки: